В конце года это совпало с пиковым периодом валютных расчетов внешнеторговых предприятий. В начале декабря юань внезапно обесценился, а оффшорный обменный курс юаня упал ниже 7,28.
В начале декабря индекс доллара США продолжал колебаться на высоком уровне, а курс юаня продолжал находиться под давлением. 2 декабря курс юаня по отношению к доллару США упал ниже отметки 7,26, упав за день более чем на 100 пунктов; Оффшорный обменный курс юаня по отношению к доллару США значительно упал в краткосрочной перспективе, упав более чем на 350 базисных пунктов, и опустился ниже отметки 7,28, самого низкого уровня с июля. По состоянию на 11:30 курс юаня на суше и на море по отношению к доллару США составлял 7,2652 и 7,2734 соответственно. В последнее время колебания мирового валютного рынка значительно усилились. Если взять в качестве примера индекс доллара США, то на прошлой неделе долларовый шторм захлестнул валютный рынок. В начале прошлой недели под воздействием геополитических факторов, стимулировавших неприятие рынком рисков, индекс доллара США поднялся выше отметки 108, достигнув самого высокого уровня с ноября 2022 года. Впоследствии в протоколе ноябрьского заседания Федеральной резервной системы было указано, что она поддерживает постепенное снижение процентных ставок. Кроме того, в октябре индекс цен PCE в США восстановился, а ожидания рынка по снижению процентных ставок продолжали укрепляться. Индекс доллара США снова упал со своих максимумов, резко падая в течение трех торговых дней подряд, а однажды упал примерно до отметки 106.
1. Влияние избрания Трампа После прихода Трампа к власти его радикальная тарифная политика и экономический план привели к росту индекса доллара США. Политика «Тарифа 2.0» обострила китайско-американские торговые отношения. Рынок ожидает, что внешняя торговля Китая окажется под давлением, а девальвация юаня стала средством страховки от снижения экспорта. 2. Продолжение китайско-американских торговых трений. С 2018 года торговые трения между Китаем и США стали важным фактором, влияющим на обменный курс юаня. Торговая политика администрации Трампа была вновь возобновлена, а обменный курс юаня вернулся к основной теме китайско-американских экономических и торговых консультаций, что вынудило юань столкнуться с еще большим давлением. 3. Рыночные ожидания и отток капитала Поскольку рынок в целом ожидает, что юань будет продолжать обесцениваться, доверие инвесторов к активам в юанях снизилось, и средства начали перетекать в более безопасные активы в долларах США, что еще больше усилило давление на обесценение. юаня. Особенно в контексте растущей глобальной экономической неопределенности потоки капитала и настроения рынка взаимодействуют друг с другом, усиливая риск краткосрочного обесценивания юаня. В последнем исследовательском отчете Отдела валютных товаров Отдела исследований промышленных банков говорится, что неамериканские валюты могут получить передышку, а восстановление иены, которая также является валютой финансирования, также окажет влияние на обменный курс юаня. Ожидается, что в декабре юань будет стабильно расти. Это соответствует сезонному закону на конец и начало года, но, учитывая ожидаемые изменения обменных курсов, сила жесткого валютного расчета перед Праздником Весны в этом году может быть слабее, чем в том же году. период в истории.
В краткосрочной перспективе, с политического уровня, если судить по динамике обменного курса юаня по отношению к доллару США, ключевая позиция обменного курса юаня на суше по отношению к доллару США составляет 7,3. Это не только ключевой узел рынка, позволяющий судить о тенденции обменного курса юаня, но и «основание политики» центрального банка на рынке обменного курса юаня. По предварительному мнению, если обменный курс юаня по отношению к доллару США коснется этой позиции, центральный банк может предпринять антициклические корректирующие действия, чтобы предотвратить самоусиление односторонних ожиданий рынка и сохранить обменный курс юаня в основном стабильным. На рынке Гонконга важными инструментами политики являются увеличение центральным банком офшорных векселей и выпуск Министерством финансов казначейских облигаций в юанях для восстановления ликвидности юаней на оффшорном рынке. Увеличение оффшорных векселей центрального банка может продемонстрировать международному рынку его решимость предотвратить риск превышения и падения обменного курса юаня; Выпуск Министерством финансов казначейских облигаций в юанях поможет повысить оффшорные процентные ставки в юанях и увеличить стоимость международного спекулятивного капитала, продающего юань. В течение длительного периода времени в будущем центральный банк может продолжать идею «поддержания базовой стабильности обменного курса юаня на разумном равновесном уровне» и гибко использовать инструменты стабилизации обменного курса для предотвращения крупных односторонних колебаний курса юаня. Курс юаня.
Недавнее укрепление доллара США в основном затронуло внешнеторговые компании текстильной промышленности в двух аспектах. Во-первых, валютный расчет. Конец каждого года — это день для текстильных компаний, чтобы рассчитаться по счетам, и им необходимо иметь под рукой большой объем оборотного капитала, особенно на этом этапе. Сейчас, когда юань продолжает обесцениваться из-за силы доллара США, обменный курс доллара США находится на относительно высокой отметке, что помогает текстильным компаниям получать больше денежных средств для валютных расчетов и лучше тратить «конец года» в этом году. ". Во-вторых, прибыль. Это обесценивание характерно не только для юаня, а является коллективным обесцениванием большого количества неамериканских валют по всему миру. Таким образом, на рынках, отличных от США, котировки заказов клиентов также будут корректироваться в зависимости от обменного курса. Фактическая прибыль от заказа сильно не изменится, но следует также учитывать риски обменного курса юаня после его корректировки в будущем. В целом, из-за повышения процентных ставок ФРС за последние несколько лет произошло много случаев серьезных колебаний обменных курсов, и текстильные компании также приняли определенные меры противодействия этому.
